タイの上場企業の粉飾を見破る方法をまとめました。

■目次
上場企業が粉飾を行う目的
粉飾でよく行われること
粉飾による歪み
粉飾を見抜くポイント

■上場企業が粉飾を行う目的
「業績が良い」と世間に思われたいから粉飾を行う。
その理由は、株価、業績連動賞与、取締役の役職への執着などんが原動力。

■粉飾でよく行われること
１．売上の水増し
２．売上原価の不正削減（実際より少ない額を計上）
３．ソフトウェア、システムの購入、のれん等の無形固定資産取得を偽装

■粉飾による歪み
１．売上の水増しを行った場合の歪み
症状としては下記のようなものが現れる。
・営業キャッシュ・フローがPLの営業利益に比べて少ない。
・売上債権の増加
水増しした売上高と同額だけ売掛金が不自然に膨らむ。
売上債権回転期間は2～3か月が通常。それを大幅に超える場合は何か問題がある可能性あり。

２．売上原価の不正削減
・棚卸資産の増加
売上原価＝期首の棚卸資産　+　当期仕入れ　-　期末の棚卸資産
よって、期末の棚卸資産が増えると売上原価は減る。
売上原価が減れば、その分利益は増加。
棚卸資産回転期間＝棚卸資産　/　（売上高　/　12）
通常、棚卸資産回転期間は２～３か月程度。６か月以上だとかなり怪しい。

３．無形固定資産取得の偽装
・ソフトウェア等の無形固定資産増加
無形固定資産を計上し、その分、経費（費用）の計上額を削減
計上分は、投資キャッシュフローがマイナスになるが、それは望ましい項目。
営業キャッシュ・フローは増え、投資キャッシュフローがマイナスとなる。

■粉飾を見抜くためのポイント
１．売上債権が売上に比べて大きすぎないか
　・売掛金の額
　・受取手形の額
　・売上高
　・売上債権回転期間
２．棚卸資産が売上高に比べて大きすぎないか
　・棚卸資産
　・売上高
　・棚卸資産回転期間
３．ソフトウェアやのれんの金額が不自然に増加していないか
　・ソフトウェア
　・のれん
４．営業利益に比べて営業CFが大きく落ち込んでいないか
　・営業利益
　・営業CF
５．借入金残高が増加していないか
　　赤字なのに利益を上げると、税金も支払う必要がでるためキャッシュが足りなくなりやすい。
　・短期借入金
　・長期借入金